Stocks semaine à venir : Une autre grande hausse des taux est à venir.  mousse.  rincer.  Répéter

Stocks semaine à venir : Une autre grande hausse des taux est à venir. mousse. rincer. Répéter

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New York
CNN Affaires

la Prochaine réunion de la Réserve fédérale mercredi en sera un pour les livres d’histoire. Soit la Fed augmentera ses taux de trois quarts de point pour la troisième fois consécutive, à 3 %, soit elle les augmentera d’un point de pourcentage sans précédent à 3,25 %.

Mais ce qui se passe après cela est à deviner.

Wall Street est divisée sur la question de savoir si la Fed maintiendra une hausse agressive des taux en novembre ou si les pressions inflationnistes veux assez cool pour permettre à la banque centrale de ralentir un peu le rythme.

Ainsi, les prévisions des experts pour le taux directeur à court terme de la Fed après la réunion de novembre oscillent entre 3,5 % et 4 %. Les perspectives sont encore plus sombres pour décembre, les économistes prédisant que les taux pourraient être aussi bas que 3,75 % ou aussi élevés que 4,5 %.

la gros problème face à la Fed: L’économie semble encore tourner un peu trop chaud à son goût. inflation est sans aucun doute un problème majeur, mais la marché de l’emploi est fort Les consommateurs continuent de dépenser à un bon rythme et les prix des logements restent élevés même s’il y a eu une flambée des taux hypothécaires.

“Ces données encourageront probablement la Fed à continuer à surmultiplier mais augmenteront également les chances que tôt ou tard elle commette une erreur politique en resserrant trop les conditions financières pour lutter contre l’inflation”, a déclaré Timothy Chubb, directeur des investissements chez Girard, dans un rapport.

En d’autres termes, les hausses de taux de la Fed pourraient finalement conduire à un refroidissement de l’économie plus important que ne le souhaiterait la banque centrale.

Trop de hausses de taux importantes risquent de “plonger l’économie dans une légère récession”, a déclaré Chubb. Mais il ne prédit pas un effondrement économique majeur comme celui de 2008. Ce sera plus probablement “la variété de la récession de 2001, le deuxième résultat le moins mauvais d’un atterrissage en douceur improbable”.

Même si l’économie évite un ralentissement majeur, on craint de plus en plus que le marché boursier – qui a déjà connu une année 2022 lamentable – ne souffre plus longtemps.

Les investisseurs n’ont aucune idée de l’endroit où les taux pourraient se situer d’ici le milieu de l’année prochaine, car les prévisions pour juillet 2023 vont d’un minimum de 3,25 % à un sommet de 5 %. De plus, d’autres banques centrales, principalement la Banque centrale européenne, devraient également accélérer le rythme et l’ampleur des hausses de taux. Cela conduira probablement à encore plus de volatilité sur les marchés.

“Les principales banques centrales ont encore du travail à faire sur l’inflation, y compris la Fed et la BCE. Les craintes de récession présentent un contexte plus faible pour les actifs à risque mondiaux, et les perspectives mondiales restent anormalement incertaines », a déclaré Luigi Speranza, économiste en chef et responsable mondial de BNP Paribas Markets 360, dans un rapport.

Speranza a déclaré qu’une récession en Europe “est inévitable”. Et même si ce n’est peut-être pas “profond”, Speranza pense que ce sera “prolongé”. Quant aux États-Unis, il a déclaré que “les perspectives macroéconomiques semblent moins négatives qu’en Europe”, mais que “une politique restrictive et une croissance inférieure à la tendance sont nécessaires pour maîtriser l’inflation”.

Tout cela sert à être un réveil brutal pour les investisseurs, qui espéraient que le président de la Fed, Jerome Powell, pourrait enfin couper ses ailes de faucon de l’inflation et commencer à battre plus comme une colombe de la politique monétaire à la place.

Mais à moins que le rythme des hausses des prix à la consommation ne commence à ralentir beaucoup plus rapidement et de façon spectaculaire au cours des prochains mois, la Fed ne sera pas en mesure de ralentir le rythme des hausses de taux de si tôt. Et oubliez les attentes selon lesquelles la Fed pourrait faire une pause en 2023 et commencer à signaler d’éventuelles baisses de taux.

La Fed, comme Powell aime à le dire, dépend des données. Et jusqu’à présent, il semble que toutes les données indiquent davantage de hausses et que les taux resteront plus élevés plus longtemps.

“Cette réunion va être très importante à la lumière de toutes les données récentes”, a déclaré Roger Aliaga-Díaz, économiste en chef pour les Amériques et responsable de la construction de portefeuille pour Vanguard. “Il est trop tôt pour parler de pivot.”

La Grande Récession a peut-être eu lieu il y a près de quinze ans, mais les législateurs surveillent toujours de près les principales banques américaines pour s’assurer que ces entreprises restent financièrement saines – et agissent également de manière responsable.

Les PDG de sept des plus grands prêteurs américains comparaîtront devant le comité de la Chambre sur les services financiers mercredi et de nouveau devant le comité bancaire du Sénat jeudi. Le titre de l’audience de la Chambre ? “Tenir les mégabanques responsables : surveillance des plus grandes banques américaines destinées aux consommateurs.”

JPMorgan Chase

(JMP)
PDG Jamie Dimon, Citi

(c)
Jane Fraser et Bank of America

(BAC)
le chef Brian Moynihan témoignera et sera soumis aux questions du Congrès. Les PDG de Wells Fargo

(WFC)
Truiste

(TFC)
PNC

(PNC)
et US Bancorp

(USB)
seront également présents.

Les types de questions susceptibles d’être posées : Les banques, qui ont constitué des réserves au cours des dernières années, disposent-elles d’un coussin financier suffisant pour faire face à la possibilité d’une augmentation des impayés et des défauts de paiement si les consommateurs ne sont pas en mesure d’effectuer à temps les paiements hypothécaires et par carte de crédit ? Que font les grandes banques pour lutter contre les préoccupations croissantes concernant la fraude sur leur plate-forme mobile de banque numérique, qui est en concurrence avec PayPal

(PYPL)
Venmo et Block’s

(SQ)
application de trésorerie ?

Les législateurs vont probablement griller les PDG des banques sur d’autres questions également, notamment les frais, les prêts prédateurs et les inquiétudes plus larges concernant l’économie et le marché du logement.

Dimanche: Bourse britannique fermée pour les funérailles de la reine Elizabeth II ; revenus d’AutoZone

(AZO)

Mardi: Mises en chantier et permis de construire aux États-Unis ; Gains de Stitch Fix

(SFIX)

Mardi: décision de la Fed sur les taux d’intérêt ; ventes de maisons existantes aux États-Unis ; Bénéfices de General Mills

(SIG)
Lennar

(LEN)
KB Accueil

(KBH)
et Trip.com

(TCOM)

Mardi: Décision sur les taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre ; les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis ; Gains d’Accenture

(ACN)
Restaurants Darden

(IRD)
Manchester United

(MANU)
Costco

(FRAIS)
et Fedex

(FDX)

Vendredi: Budget d’urgence du Royaume-Uni pour la crise énergétique

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