La randonnée affectera les prêts automobiles, les cartes de crédit, les hypothèques et les emplois

La randonnée affectera les prêts automobiles, les cartes de crédit, les hypothèques et les emplois

  • Une inflation plus élevée que prévu en août signifie que la Fed soutiendra probablement une autre hausse de taux géante la semaine prochaine.
  • Les augmentations de taux ont déjà rendu les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les cartes de crédit beaucoup plus chers pour les Américains.
  • Les marchés s’attendent maintenant à des hausses plus importantes jusqu’en 2023, laissant les ménages se préparer à davantage de difficultés économiques.

Depuis le début de 2022, il est devenu beaucoup plus coûteux de contracter un prêt hypothécaire, de détenir une dette de carte de crédit ou d’obtenir un prêt de quelque nature que ce soit.

De nouvelles données suggèrent que la vague ne fait que commencer – et cela pourrait ajouter encore plus de douleur sous la forme de suppressions d’emplois et de petites augmentations.

La lutte contre l’inflation de la Réserve fédérale a atteint un embranchement lorsque l’indice des prix à la consommation a été mis à jour mardi. Si l’inflation avait ralenti plus que prévu en août, la banque centrale aurait peut-être assoupli ses hausses de taux d’intérêt et l’économie aurait peut-être évité une croissance récession.

Cela ne s’est pas produit. L’inflation a ralenti, mais à peine. Le taux d’une année sur l’autre a diminué à 8,3 % contre 8,5 %, mais les prix ont augmenté de 0,1 % au cours du seul mois d’août, accélérant après être restés stables le mois précédent. Les responsables de la Fed ont clairement indiqué qu’ils ne retireront leurs hausses de taux qu’une fois qu’ils verront “preuves convaincantes« Cette inflation ralentit. Le rapport d’août est loin de correspondre à cette description.

Il n’y a “aucune chance maintenant” que la Fed ralentisse son roulement et n’augmente ses taux que d’un demi-point de pourcentage, a déclaré Ian Shepherdson, économiste en chef chez Pantheon Macroeconomics. Les marchés, les économistes et les analystes voient une autre hausse de 0,75 point – la troisième consécutive – comme presque certaine.

Les taux d’intérêt sont le meilleur outil de la Fed pour ralentir le taux de croissance des prix. Des coûts d’emprunt plus élevés ont tendance à ralentir la croissance économique, car les Américains freinent leurs dépenses et les entreprises ralentissent leurs plans d’expansion. La demande chute, l’offre se rattrape et les pressions qui poussent les prix à la hausse s’atténuent.

Des taux plus élevés exercent également une plus grande pression sur le marché du travail. Les entreprises ont tendance à limiter leurs plans d’embauche et à accorder des augmentations plus modestes lorsque l’emprunt est plus cher. La baisse de la demande peut même entraîner une baisse significative des revenus et inciter les entreprises à supprimer complètement des emplois.

La publication de l’inflation de mardi n’a pas seulement changé le calcul pour la réunion de septembre de la Fed. Les économistes se préparent maintenant à un cycle de randonnée beaucoup plus agressif tout au long de l’année, avec des randonnées plus importantes et peu de signes de ralentissement.

Pour l’Américain moyen, cela se traduira par des prêts coûteux, des augmentations plus modestes et un risque accru de perte d’emploi.

Les plans de hausse des taux de la Fed sont devenus beaucoup plus agressifs

En seulement une semaine, les paris sur la façon dont la Fed augmentera les taux oscillent beaucoup plus haut. Les traders s’attendent désormais à un cycle de hausse considérablement plus agressif jusqu’à la fin de 2022.

Le positionnement du marché la semaine dernière a signalé une probabilité de 76% d’une hausse de 0,5 point, selon les données de Groupe CME. Une faible majorité voit maintenant les responsables augmenter les taux de 0,75 point supplémentaire en novembre pour les porter à une fourchette de 3,75 % à 4 %.

Les paris du marché signalent que la Fed ne s’arrêtera pas là. Les données du CME fixent les chances d’une hausse d’un demi-point en décembre à 40 %. Il y a une semaine, le positionnement des options indiquait 75 % de chances que les taux ne grimpent que d’un quart de point lors de cette réunion.

En bref, les investisseurs se préparent maintenant à deux autres hausses de 0,75 point et à une augmentation de 0,5 point pour clôturer l’année. Cela laissera des taux d’un demi-point de pourcentage plus élevés à la fin de 2022 que ce qui était prévu il y a à peine une semaine. Après des semaines de langage belliciste de la part des responsables de la Fed et un rapport décevant sur l’inflation, il semble que le marché se tourne enfin vers les perspectives “go big or go home” de la banque centrale.

“La Fed a clairement indiqué qu’elle ne prendrait aucun risque, même si cela augmente le risque d’un resserrement excessif”, a déclaré Shepherdson de Pantheon.

Ce resserrement a déjà un effet sur les finances des Américains. Les taux hypothécaires ont augmenté la semaine dernière pour atteindre le plus haut niveau depuis 2008, érodant davantage l’abordabilité des logements sur un marché du logement déjà tendu. Tarifs des cartes de crédit ont fortement augmenté jusqu’en 2022 et augmenté les paiements d’intérêts pour ceux qui ont de lourdes dettes. Et comme il faut généralement environ un an pour que les hausses de taux se fassent pleinement sentir dans l’ensemble de l’économie, ces effets de resserrement ne feront que s’intensifier.

Les responsables de la Fed ont également clairement indiqué qu’ils souhaitaient éviter les risques les plus importants liés au resserrement monétaire. Powell a averti en août que le refroidissement de l’inflation avec de fortes hausses de taux “apporter de la douleur” aux ménages et aux entreprises sous la forme d’un marché du travail moins avantageux et de prêts plus chers. Ce malaise en vaudra probablement la peine à long terme, a-t-il ajouté.

“Ce sont les coûts malheureux de la réduction de l’inflation, mais un échec à rétablir la stabilité des prix signifierait une douleur bien plus grande”, a ajouté Powell.

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